放大资金，增加盈利可能
配资是一种为投资者提供杠杆资金的金融服务！
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本文来自微信公众号：秦朔朋友圈 （ID：qspyq2015），作者：秦朔，题图来自：AI 生成
"人们都说日本失落了 20 年、30 年，特别是从中国来的人，因为你们习惯了高增长。但你们有没有想过，日本人并不笨，日本人很勤劳，为什么这么多年不增长，也很少加薪？"
"换个角度看日本，日本是世界上唯一一个长达 30 年保持低增长，却没有发生社会动乱的国家。这又是为什么？"
日本早稻田大学汉学研究所副所长江正殷教授这样问我们。
这是六月中旬的一天。我们，是社投盟"走进日本 · 中日产业协同"可持续商业之旅访问团。
江教授的问题触动了我。日本的人均 GDP 是中国的 2.5 倍，社会文明程度也很高，日本的失落其实是高度发达后的一种自然停滞。我们敢说自己的增速就不会失落吗？
如果也会，那日本就是一个值得借鉴的样本。
老的必然性
日本为什么不增长？有很多基于贸易、汇率、资产负债表、经济政策等等的解释。
我觉得本质上很简单。就像一个人，年轻时跑得快、跑得急，中年时跑得慢一点、稳一点，老年时再慢一点，甚至慢慢跑不动了，这是客观规律。
引申到经济，老年人比例高的经济体，比年轻人比例高的经济体增速慢，这很正常。
可以用年龄中位数来衡量人口老龄化的程度，即把所有人口按年龄从小到大排列，位于中间位置的即中位数，上面和下面的人数相等。根据联合国《世界人口展望 2024 年版》，2023 年一些国家的年龄中位数分别是：
日本 49.0 岁，意大利 47.5 岁，德国 45.1 岁，西班牙 44.9 岁，瑞士 42.3 岁，法国 41.8 岁；
加拿大 40.3 岁，英国 39.8 岁，俄罗斯 39.5 岁，中国 39.1 岁，美国 38.0 岁，澳大利亚 37.8 岁；
越南 32.4 岁，沙特 29.2 岁，墨西哥 28.9 岁，印度 28.1 岁，孟加拉国 25.3 岁，埃及 24 岁；
巴基斯坦 20.3 岁，埃塞俄比亚 18.7 岁，尼日利亚 17.8 岁，坦桑尼亚 17.2 岁。
你看，最老的国家就是日本，它比最年轻的几个非洲国家老 30 多岁，比中国老 10 岁，而中国比印度老 11 岁。
但如果可以自由选择，你愿意生活在老的国家，还是年轻的国家？
大概率你会选择老的国家，因为老的国家也是发达国家。或者说，发达的标志之一就是寿命更长，人口更老。
各国的人均预期寿命数据可以证明这一点。根据联合国的人口展望，日本是 84.7 岁，意大利、法国、英国都在 83 岁以上，美国是 79.3 岁，中国是 78 岁（注：我国官方数据为 79 岁），而非洲国家基本在 60 多岁，最低的尼日利亚为 54.5 岁。
由这些数据，大致可以得出如下结论：
1. 一个经济体的人口是会变老的，从年轻化到老龄化；
2. 一个经济体越发达，人口越是老龄化。越发达意味着人民的生活条件、医疗健康条件越好，人就会活得越久；
3. 一个经济体越老，劳动年龄人口的比例（所谓"人口红利"）就会越低，经济增长的速度就会变慢；
4. 一个年老的经济体、增速缓慢的经济体，并不是不好的经济体，而恰恰是发达经济体。
当你老了，增长慢了，请记住：变老是客观规律，所以要坦然面对。
甚至可以说，当人人都希望活得越来越久，也能够活得越来越久时，我们就集体选择了经济增速一定会慢下来这条路。
而且越发达的经济体，生育率往往越低。日本 2024 年出生人数首次跌破 70 万人，创 125 年以来历史新低。少子化，又进一步助推了人口高龄化。
当然，我们可以采取很多应对的办法，希望人们多生一些孩子，希望经济增速减慢的过程更平滑，但似乎很难逆转大的趋势。
那么，是不是越年轻越好？人口年轻的经济体是不是就能可持续增长？未必。这涉及到经济政策、商业环境、社会稳定、人力资本素质等等。
一个经济体，能从年轻到变老，且富且老，老而富，老而安，并不容易。
越老，保养成本越高
人生苦短。但从经济增长速度这个视角看，人生苦长。
因为人生越长，整个经济体的负担越重。除非有重大的创新突破，增长肯定会慢下来。
生老病死是人生规律。人的各种器官就像零件，保养得再好，也有生命周期。越老，保养成本越高。
截至 2024 年底，日本 65 岁以上老年人口达 3624.3 万，占总人口的 29.3%。另据《世界卫生统计 2023》，日本人的健康寿命，即不因健康问题而限制日常生活的年限，男性为 72.6 岁，女性为 75.5 岁。考虑到日本的男性平均寿命为 81.5 岁，女性为 86.9 岁，则男性需要护理或卧床的时间约为 8.9 年，女性需要护理或卧床的时间约为 11.4 年。
导致日本老人需要长期护理或卧床的前三大原因是：认知症（如痴呆）；运动系统障碍（如骨折、关节炎等）；脑血管疾病（如中风）。
在需要长期护理或卧床的这段时间，对本人、家庭和社会都是压力。
当人口变老，且总会有一段时间，不是健健康康地老去，而是疾病缠身地老去，负担的加剧，是必然的。
怎样"老得好"？
既然我们一定会老，一定会病老相伴，并且越发达、病老相伴的时间越长，那么问题就变成——当你老了，当你病了，怎么办？如何老而安，老得好？
这里不讨论作为个人该如何做好健康管理和财富管理，主要从社会角度出发，进行探讨。
在参观日本养老院以及和从业者、学者的交流中，我的总体感受是，日本人在面对老和病的问题时，总体是平静的、少忧的，但也不是无忧。
江正殷教授对我们说，日本的退休保障、医疗保障很完整，所以老了也不太怕。
神奈川县的社会福利法人伸江福祉会，成立于 1999 年，目前共运营各类养老机构 42 家。我们参观的是其中一家特别养护养老院，老人都在 85 岁以上，基本丧失生活自理能力，需要人工介护（看护、照护）。
在这里得到介护的老人，每个月要花多少钱？
从个人负担费用表可以看出，个人负担费用等于"房费 + 餐饮费 + 介护保险费"，其中房费、餐饮费由个人自付，介护保险费则根据个人经济状况和评估等级的不同，个人付费比例也不同，占介护费用的 10% 到 30% 之间。
其余 90% 到 70% 的介护费用支出，由两部分构成，一是政府税收（包括中央政府和地方上的都道府县、市町村两级政府），一是个人之前所缴纳的介护保险费，各占 50%。
在这家养老院，住 4 人间和单间的每月餐饮费均为 49500 日元，居住费分别为 27450 日元和 61980 日元；介护的照顾等级分 5 级，个人最低付费额为 22764 日元（第 1 级，4 人间，自付 10%），最高付费额为 107238 日元（第 5 级，单间，自付 30%）。
目前人民币兑日元的汇率在 1 比 20 左右。我算了一下，住在这里的全部个人花费，每月最低需要人民币 5000 元左右，最高接近 11000 元。
在个人负担之外还需要支付的介护费用，最低折合人民币 11382 元，最高为 17873 元。如上所言，这部分，政府出一半，个人之前缴纳的保险费出一半。
日本的介护保险制度是在国民养老金、国民医疗保险的基础上，于 2000 年设立的一种社会保险型长期护理保险，也是强制性的安排，主要提供实物护理服务，包括居家护理、机构护理、社区护理等。
参加介护保险的被保险人分为 65 岁以上人士（第 1 号被保险人）和 40 至 64 岁的医疗保险用户（第 2 号被保险人）。后者之所以参加介护保险，不仅是因为自己会衰老，引发疾病，可能需要介护，还因为父母有更大的可能性需要介护。
65 岁以上人士只要被认定为需要介护或支援，即可获得服务。40～64 岁人士因特定疾病（患癌症、帕金森等 16 种疾病）被认定为需要介护或支援的，也可获得服务。不过，都需要先由政府和专业机构进行审核通过。
介护保险费从年满 40 岁的第一个月开始征收，大致为个人收入的 1.8%，原则上用人单位要承担一半。65 岁以上老人需要缴纳的标准介护保险费，每三年调整一次，目前月均为 8165 日元，较上一次调整前的 6014 日元有显著上升。
关于介护保险服务，最后还要说明一点：它非常普惠，全面覆盖，对官员和普通百姓一视同仁，一样缴纳，在需要时一样享受。
有这样的体系，尽管人会老会病，但也提前做好了准备，万一失去自理能力，有去处，有介护。
在我看来，这就是一种"老得好"的制度安排。
好社会需要好债务？
日本在养老、医疗、介护等方面的比较完善的安排，其成本 / 代价是什么呢？就是政府的债务负担在不断提高，因为要投入。
1990 年日本政府负债占 GDP 的不到 70%，目前在 260% 左右。日本的政府负债率、存量债务比高居世界第一。
我们来看看日本政府的收支情况。
先看收。根据日本政府 2025 年度财政预算方案，预算资金来源分别是税收（68%），国债收入（25%）和其他款项（7%）。
再看支。日本预算的资金用途分三类：一般支出（59.1%），国债费用（24.4%），以及中央政府的转移支付（16.5%）。
在 59.1% 的一般支出中，社会保障占 33.1%，防卫占 7.5%，公共事业占 5.3%，文教科学占 4.8%，其他占 8.4%（包括食品稳定供应、能源对策、经济合作、中小企业对策、退休金相关等）。
在国债支出这 24.4% 中，15.3% 用来还本，9.1% 用来付息。
总结一下，日本政府每年 1/4 的收入是靠借钱，每年 33.1% 的支出用于社会保障，24.4% 的支出是对借的钱的还本付息。
日本的确是民生财政、社保财政，让人心安，但由此也形成了越来越高的财政负债。财政负债以国债为主（占 85% 左右，其余为短期国库券等），主要在国内发行，近一半由日本央行持有。
简单说，日本特色就是央行用它印的钱去买财政发的国债，以支持社保、养老，好好为国民服务。
尽管日本如此高负债地支持养老，不少问题依然存在。
例如，根据日本法务省 2020 年《犯罪白皮书》，65 岁以上老人占犯罪人口的 22%，超过美国的 6% 和韩国的 11%。其中有些老人为了"到监狱养老"不惜偷窃，因为不少监狱配备了适用于老年人的照护服务，甚至延伸到办理"身后事"的服务。
又如，根据日本厚生劳动省估算，2023 年日本护工缺口为 22 万，2040 年将达到 69 万人。谁来当护工？是无法忽视的问题。
再如，政府负债率越来越高，未来发新债会不会有压力？万一发不出来怎么办？
在讨论中，有日本学者说，从 1990 年代中期就有人担心央行印钱（债务货币化）会导致通货膨胀、难以为继，但日本一直没有通胀，主要是通缩。从实际情况看，如果国债的增加主要是满足千千万万人的社保、医疗、养老、介护等，而不是投到房地产等上面，这种债务应该是一种好债务。因为它维持了社会的稳定，人心的稳定。
结语
类似于日本的介护保险，中国也在几十个城市试点了长期护理保险，通过几千家定点服务机构，为因年老、疾病、伤残等导致长期失能的人员，提供基本生活照料和相关医疗护理服务保障。它被称为在养老、医疗、工伤、失业、生育五项社会保险之外的"第六险"。
有数据显示，中国累计已有 200 多万失能人员享受了机构护理、居家上门护理、亲属照护等不同形式的长期护理服务。2024 年，长期照护师作为新职业工种纳入了国家职业大典，人保部、国家医保局联合发布了长期照护师的国家职业标准。
但由于财力所限等等原因，试点并未进一步推开。究竟能不能推开以及何时推开、如何推开，还存在不少问题。
在日本，我有这样一些思考——
1. 我们需要认真地，把视角从经济转向社会，从经济刺激转向社会保障。发展是硬道理，但发展的最终目的是为了人的福祉。
2. 我们需要认真地，测算整个社会的保障、医疗、养老成本以及资金来源。
3. 我们需要认真地，把"养老公平""公平养老"放在体现社会主义制度优越性和社会公平正义的高度，全面进行评估、规划，目标是提升全社会成员的退休公平、保障公平、医疗公平、护理公平，等等。由于人的平均预期寿命越来越高，如果不在公平方面早做考虑和校正，差别会越来越大。
在日本多次听到"日本很社会主义"的说法，意思是从工作收入到退休待遇，人们的分化不大。也有人说这会影响经济活力。相比日本，中国的问题不是活力方面的，而是公平普惠方面的。
4. 为了实现更好的保障、更公平的保障，必须加大民生方面的财政支出，这既必要也重要。当然，也要注意量力渐进而行。
5. 老人并不只是社会的负担，也是社会的资本。
日本六七十岁的老人仍在工作的比比皆是，让老人发挥余热，有参与感充实感，对老人对社会都是善举。
6. 整个社会要千方百计激发活力，更加鼓励生产性活动、创业创新活动，多创造财富，为养老做好物质准备。日本经济不怎么增长而企业财富、社会财富还在增长，和很多企业出海、"再造一个日本"有很大关系。企业有更大发展和更多盈利，对员工和上下游都有正面带动。
7. 在鼓励生育方面，需要更多的激励举措。
总之，老龄化不只是老年人的问题，也是关系到全社会和整个经济的大问题。我将继续关注，并持续和朋友们交流。
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